Centrální banka rozhodla o nižší sazbě: Úroků z hypoték a dalších úvěrů se to zatím nejspíše nedotkne

Centrální bankéři pokračují ve snižování základní úrokové sazby, od níž se odvíjejí úroky bankovních vkladů a úvěrů. Sledovaný ukazatel je proto podstatný jak pro ty, kdo mají svoje peníze na spořicích či termínovaných účtech, ale i pro ostatní, kteří čerpají hypoteční či jiný typ úvěru. Dobrá zpráva je to bezpochyby i pro firmy, jež plánují nové investice do svého rozvoje. Navzdory tomu, že nad rozhodnutím nepanovala mezi bankéři stoprocentní shoda a část analytiků kvůli aktuálnímu vývoji inflace volala spíše po opatrnějším přístupu, hlasovalo pro tento vývoj hned pět z celkových sedmi členů. Úroková sazba je tak aktuálně na nejnižší úrovni od počátku února 2022.

Pokles může rozhýbat ekonomiku, otázkou ale zůstává kdy

Například hlavní ekonom Cyrrusu Vít Hradil prostřednictvím ČTK snížení sazeb vzhledem k současné ekonomické situaci vítá.

„Rizika se kupí na straně slabšího hospodářského výkonu, hlavně pak s ohledem na nepříznivý zahraniční vývoj. Tento výsledek byl v souladu s naším odhadem i s většinovým očekáváním finančního trhu. Tomu ostatně odpovídá i tržní reakce, která je prakticky nulová,"

řekl expert. Rozhodnutí proto také v prvních chvílích vyvolalo jen mírné oslabení koruny.

Prodej slunného bytu 3+kk, Praha 2 - 104, Praha 2

Show property

Podle analytika Ondřeje Kozla to však nemusí mít na domácí hospodářství hned viditelný dopad.

„K nastartování rychlejšího ekonomického růstu je zapotřebí, aby se změna sazeb České národní banky propsala i v sazbách komerčních úvěrů, to se ale nejspíš minimálně do konce roku nestane, pro banky je současná vysoká úroková marže jednoduchou cestou k navyšování zisku,"

myslí si.

Analytik Banky Creditas Petr Dufek je však v každém případě přesvědčený, že tu prostor pro snížení sazeb, zejména pak s ohledem na pozitivní výhled pro příští rok, je.

Open in gallery (2)

Vývoj inflace velí k opatrnosti

Část expertů spekulovala o možnosti, že nejistoty spojené s vývojem po volbách ve Spojených státech povedou bankéře k opatrnosti a k přechodnému přerušení cyklu snižování úrokových sazeb. To se ale nepotvrdilo. Obavy z dalšího růstu některých cen však zůstávají.

Podle některých analytiků by proto měl vést vývoj inflace, která v září vzrostla na 2,6 procenta ze srpnových 2,2 procenta, k větší opatrnosti. Inflace se tak opět zvedá od cíle, který si Česká národní banka stanovila. Navíc cena zdrojů na mezibankovním trhu již třetí týden v řadě stoupá, což znamená, že další výhled není tolik optimistický, jak se ještě před nedávnem očekávalo.

„Snižování sazeb v téhle situaci přináší zbytečné riziko pro měnovou stabilitu. Opatrný přístup dává větší smysl, protože pozdější snížení sazeb představuje menší riziko než další krocení inflačních tlaků. Navíc, politická situace a potenciální eskalace na Blízkém východě může kdykoliv vyhnat ceny ropy i lodní dopravy výš,"

upozornil LP-Life analytik Jakub Škrabánek.

Podle Dufka ale inflační tlaky zůstávají až na drobné výjimky umírněné a inflace se proto opět přiblíží dvouprocentnímu cíli. Dílčím problémem jsou jen stále ještě zdražující služby, na které však centrální banka nemá žádný přímý dosah.

Open in gallery (2)

Banky jsou spokojené

Bankovní rada začala sazby snižovat loni v prosinci poté, co rok a půl udržovala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Nejprve ji snížila o 0,25 procentního bodu, letos následovala čtyři dvojnásobná snížení. V srpnu bankovní rada uvolňování měnové politiky opět zpomalila, když sazbu snížila o čtvrt procentního bodu.

Luxusní vila 5+kk na pronájem, Praha západ, Okolí Prahy

Show property

Od sazeb centrální banky se odvíjejí úroky bankovních vkladů a úvěrů. Podnikům vyšší úroky přinášejí dražší úvěry na investice a provoz, domácnostem zase dražší půjčky na bydlení. Zároveň ale při vyšších úrocích roste zhodnocení vkladů na účtech.

Navzdory současnému snížení základní úrokové sazby to tedy nakonec vypadá, že hypotéky i úvěry bohužel hned tak nezlevní. Do konce roku by měly sazby bank spíše stagnovat. To by mohlo navíc pokračovat i na začátku příštího roku, jak naznačil guvernér centrální banky Aleš Michl.

„Bankovní rada očekává v následujícím období mírné zvýšení inflace kvůli růstu cen potravin i zdražování v sektoru služeb. K uvolňování měnové politiky bude přistupovat už velice opatrně. Další snižování sazeb případně přeruší,“

řekl na tiskové konferenci Michl. Asi jediným, kdo tak nyní zůstává spokojený, jsou samotné banky. Svoji marži mají totiž téměř jistou.

Zdroje: autorský text, vlastní dotazování, Česká národní banka, ČTK